Mercat de Renda Fixa

Es previsible que podamos asistir durante los próximos meses a nuevas inyecciones de liquidez a 36 meses por parte del BCE y a recompras de deuda de países periféricos

Tras el recrudecimiento que ha estado experimentando la prima de riesgo de los países periféricos durante estas últimas semanas, los inversores han descartado -en el área euro y a corto plazo- un cambio por parte del BCE en su política monetaria laxa e incluso han especulado con posibles nuevos estímulos monetarios

Tras el recrudecimiento que ha estado experimentando la prima de riesgo de los países periféricos durante estas últimas semanas, los inversores han descartado -en el área euro y a corto plazo- un cambio por parte del BCE en su política monetaria laxa e incluso han especulado con posibles nuevos estímulos monetarios. Por lo tanto, podríamos continuar asistiendo a nuevas inyecciones de liquidez a 36 meses y a recompras de deuda de países periféricos por parte del BCE durante los próximos meses.

Así mismo, en el medio plazo la curva de tipos va a estar condicionada por el comportamiento de la prima de riesgo. Actualmente, los tipos swap a medio y largo plazo se encuentran en mínimos ante la respuesta defensiva que han realizado los inversores tras los últimos hechos acaecidos en mercado. Las previsiones para la evolución de la curva euro va a estar condicionada por el lento ritmo al que se recupere la confianza por los problemas financieros y fiscales en el área euro.

Como consecuencia del mal comportamiento de la deuda pública española y del exitoso ritmo de colocación por parte del Tesoro español, es más que probable que en las próximas emisiones de deuda los que se gestione, además del tipo de interés, sea el volumen de colocación.