Derivados de Banca Cívica

Instrumento financiero que establece, a cambio del pago de una prima, un techo al tipo de interés asumido en una financiación a tipo variable. Así establece un máximo (nivel CAP) al coste de tu financiación:

• Cuando los tipos suben por encima del nivel CAP, la empresa convertirá a tipo fijo su financiación a tipo variable para el siguiente período del préstamo.
• Cuando los tipos se sitúan por debajo del nivel CAP, el tipo de interés funciona como variable.

Instrumento financiero que garantiza, a cambio de una prima, un nivel de rentabilidad mínimo en tus inversiones a tipo de interés variable, cubriéndote frente a posibles bajadas de tipos. De esta manera:

• Cuando la rentabilidad de la inversión se sitúa por debajo del nivel FLOOR, garantiza como mínimo esa rentabilidad.
• Cuando la rentabilidad sube por encima de ese nivel FLOOR, te beneficias de ese mayor nivel de rentabilidad.

Se trata de la combinación de CAP y FLOOR.

El comprador de un COLLAR vende un FLOOR que compensa total o parcialmente el coste pagado por el CAP.

De esta manera, una empresa que se financie a tipo variable con el COLLAR comprado (compra de CAP + venta de FLOOR) se protege, con bajo o nulo coste, de una eventual subida de tipos de interés a cambio de renunciar al potencial beneficio que obtendría de una posible caída de tipos por debajo del nivel del FLOOR.

Es un intercambio de las obligaciones de pago generadas por unos tipos de interés durante un período de tiempo, desde los plazos más cortos (semana, quincena…, en el caso del Call Money Swap) hasta plazos superiores (20 años).

Su modalidad más típica es el intercambio de un tipo de interés fijo por uno variable (IRS), o viceversa, para adaptarse a la estructura de balance de cada empresa. Se pueden convertir los flujos de intereses a cobrar o pagar a un tipo variable (minimizando el riesgo de exposición a movimientos de estos tipos) o a un tipo fijo (estabilizando la estructura de estos flujos, eliminando incertidumbres).

Los cobros o pagos se calculan por diferencia entre estos tipos intercambiados, no se ajusta el importe principal sobre el que se calculan.